中小投资者量化投资思考过程中容易犯的错误

迅动开放平台投资成功我们要总结，如何投资失败也值得总结，当然是为了避免omib4w再次失败。作者罗列了多条经验总结，这些可以帮你躲避大部分的投资失败。

1、股票分析技术主营业务行业跨度大的企业价值不应过高估计，业务的繁杂会大大增加企业管理层未来经营的难度，实践证明，很少有企业能做到各项不相关的业务齐头并进。同时，也会增加投资者对企业价值思考和判断的难度。

2、量化分析模型对于宏观经济和行业周期缺乏研究，二级市场股价的低市盈率往往会对应宏观经济和行业周期的景气高点，对过了景气高点后的企业业绩下滑和增长率下滑缺乏充分估计，注意股价出现戴维斯双杀。

3、交易模型对于企业自身发展的周期规律缺乏研究，企业的发展通常呈现出“蓄势期”和“业绩释放期”交替进行的特点，对过了“业绩释放期”而进入新一轮“蓄势期”后的企业业绩下滑和增长率下滑缺乏充分估计。不要对企业长期复合净利润增速期望过高，能长期超过15%的极少。

4、程序化交易对于行业前景缺乏研究，不注意行业的发展瓶颈，如环境、资源约束。又例如有的行业提供的产品或服务已经从“导入”期进入“标配”期后，可能进入行业或企业的低速发展期。例如随着国民经济发展，有的行业会进入衰退期，有的行业会向第三世界国家产能转移。

5、中小投资者量化投资行业发展的宏伟前景并不必然导致行业中企业个体的竞争优势和长期回报率的提升。通常情况是，行业发展带来的每年利润都被投入终必将过剩的产能扩张。

6、不注意研究行业集中度的变化趋势。一般情况下，行业集中度提升会有利于行业中龙头企业发展，反之亦然。例如前些年家电零售行业集中度提升，就有利于苏宁的发展，但目前电商冲击下该行业反而出现集中度分散，市场只好对苏宁进行重新思考和定价了。

7、行业中竞争力较弱或经营较差的企业在行业复苏时的更大幅度业绩改善（较行业竞争力强的企业），不能简单认同为企业出现高成长。因为一旦行业景气下滑，弱势企业业绩恶化速度更快